近日,在避险情绪升温等利好的支撑下,金价再度刷新历史上最新的记录,投资者也在借道ETF快速布局,黄金主题ETF普遍实现规模和净值“双升”。
业内认为,本轮黄金主题ETF新高以资金面驱动为主,已较为充分反映市场对金价走势的乐观预期,当前多头交易逐渐拥挤,短期需注意回调风险。尤其是黄金股ETF,需警惕暴涨暴跌情形。
今年2月底以来,金价在经历数月震荡整理之后,迎来了新一轮的上涨。近期,金价更是频刷历史上最新的记录,伦敦现货黄金连破2200、2300美元/盎司整数关口。在金价走高之际,黄金主题ETF成为投资者“淘金”热门。
据新华财经统计,全市场14只黄金ETF在过去三周多连续获得资金净流入。截至4月8日,14只黄金ETF规模合计为411.82亿元,较3月1日的309.40亿元增加逾90亿元。
黄金ETF指投资于上海黄金交易所黄金现货合约,一手(100份)黄金ETF对应1克真金,而容易与之混淆的是黄金股ETF,这类ETF跟踪的是A股和港股上的黄金个股。由于跟踪的底层资产不同,黄金股ETF的价格波动更容易受市场情绪影响,素有“金价放大器”之称。
在此前三个交易日连续涨停后,华夏黄金股ETF出现“闪崩”。4月8日,在多次提示交易价格溢价风险后,华夏黄金股ETF在盘中临停,但在延迟交易复牌后跌停,同样的情况在4月9日再度上演。4月10日收盘,华夏黄金股ETF收盘再次下跌1.75%,溢价率也从一度超30%跌至折价0.21%。
业内人士表示,华夏黄金股ETF连续跌停或与套利有关。ETF基金在一级市场和证券交易市场之间有价差时,套利者可以在一级市场申购份额,并于证券交易市场卖出以此获取差价收益,而该ETF的溢价也会得到平抑。套利空间的形成是投资的人短期对该ETF的买入热情急速高涨造成的。
目前,除了两次跌停的华夏黄金股ETF之外,其余多只黄金主题ETF仍处于上涨通道中。截至4月10日,华夏、永赢两只黄金股ETF从2月初的低点以来累计涨幅在45%左右,14只黄金ETF涨幅稍有落后,自2月初以来累计涨幅在15%上下。
国泰君安证券发布的最新研报指出,当前黄金ETF大幅净流入的背后是居民储蓄释放下的资产配置行为,行情的持续增强了赚钱效应,使得黄金的收益特征在近期类似高股息。
再往前追溯,从最新披露的2023年年报来看,黄金ETF持有主力则是机构投资的人,前十大持有人多为券商、银行理财子公司以及外资机构。以目前规模近200亿元的华安黄金ETF为例,截至2023年年末机构投资的人持有该基金75.99%的份额。其中,中信证券是该ETF基金份额最大持有人,持有比例为7.11%。
值得一提的是,世界头号对冲基金桥水(中国)旗下私募产品出现在三只中国黄金ETF前十大持有人之列。桥水分别持有易方达黄金ETF、华安黄金ETF和博时黄金ETF,对应的持有基金份额占比分别是3.96%、2.75%和4.11%。实际上,早在2022年国内黄金ETF已出现桥水身影,但当时投资热度并没有如今高涨。
与此同时,黄金个股也迎来基金经理提前加仓,多只黄金主题基金也因此水涨船高,收益率在今年一季度领跑。截至2023年年末,紫金矿业、山东黄金、中金黄金、银泰黄金等9只黄金股进入公募基金重仓股行列。其中,基金持仓数量最多的是,一共有165只基金持有,持有量超过4.3亿股,持仓市值超过60亿元。
黄金主题ETF的交投火热离不开金价的持续走高,但有必要注意一下的是,本轮金价走高背后出现“背离”——黄金与美元出现一波双涨行情,打破以往“黄金与美元负相关”的固有印象。本轮黄金行情能持续多久?
卖方机构的共识是,影响金价的重要的因素通常包括美元指数、风险事件、真实利率水平、通胀率,以及黄金市场的供需状况等几个关键维度。但本轮金价走强最重要的“变量”之一,是近年来全球央行强劲的购金需求。在金融市场资产价格剧烈波动的大背景下,多国将黄金作为稳固外汇存底的锚。
展望后市,华泰证券首席固收研究员张继强认为,推升本轮金价上涨的核心逻辑没有逆转,央行购金规模仍是后市最重要的跟踪观测指标之一。但从目前看,金价累计出现较大涨幅,美联储降息时间仍有变数,对金价可能带来阶段扰动。
中信保诚全球商品主题基金经理顾凡丁认为,当前,市场投机情绪较高,COMEX黄金期货投机净多头持仓量已达到近两年较高水准,国际金价短期或存回调可能。中长期来看,由于黄金兼具商品与货币双重属性,黄金资产或仍具备一定的长期配置价值。
业内人士提醒,近期黄金股ETF交易过热,存在市场炒作现象,需警惕暴涨暴跌情形。事实上,在今年早一点的时候,日经ETF、美国50ETF都受到过资金的爆炒,但在超高溢价后又大幅回落,投资者追高并不可取。
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这几天很多基金连续大幅下杀,东吴连续七天跌了13个点,我卖的很及时,少亏损10个
各位投资者粉丝们好,各位金融消费者好!今天是7月25日的周四交易日。[献花][献
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